01/10/2018 | Une transaction de 18,3 milliards de dollars crée un géant mondial de l'exploitation minière

Actualité des marchés - Gold Service

Barrick Gold (TSX, NYSE: ABX), le plus important producteur de lingots au monde, est sur le point d’augmenter, car il a accepté d’acheter Randgold Resources (LON: RRS) dans le cadre d’un accord de 18,3 milliards de dollars. secteur au cours des trois dernières années.

Le nouveau Barrick, évalué à 24 milliards de dollars, y compris la dette, serait désormais le premier producteur d’or au monde en termes de valeur et de production, avec une position dominante en Afrique.

La société sera cotée à New York et à Toronto, ce qui signifie que Londres perdra son plus grand stock d’or, mais détiendra cinq des dix mines d’or les moins chères au monde, produisant plus de 6,5 millions d’onces de métal précieux par an.

Les actionnaires de Randgold détiendront 33,4% de l’entreprise combinée, le reste étant contrôlé par les investisseurs de Barrick.

Le mineur fusionné détiendra cinq des dix mines d'or les moins chères au monde, produisant plus de 6,5 millions d'onces de métal précieux par an.

La fusion réunira également deux des plus grands noms du secteur aurifère mondial: John Thornton, ancien président de Goldman Sachs à la tête de Barrick depuis 2014, et Mark Bristow, un géologue sud-africain franc qui a fondé Randgold en 1995. en le faisant passer à une société de 4,8 milliards de dollars et au premier producteur d’or au Royaume-Uni.

M. Thornton restera président exécutif, directeur de la stratégie et M. Bristow sera président et chef de la direction de l’entreprise fusionnée, chargée des opérations quotidiennes. Le directeur financier de Randgold, Graham Shuttleworth, deviendra directeur financier de la société élargie.

«Notre industrie a été critiquée pour son objectif à court terme, sa croissance indisciplinée et ses faibles rendements sur le capital investi», a déclaré Bristow dans le communiqué. «La société fusionnée sera très différente. Son objectif sera de générer des rendements de premier plan pour le secteur.

"Notre principal critère de réussite sera les rendements que nous générons et non le nombre d'onces que nous produisons", a ajouté M. Thornton.

Cravates chinoises

Dans le cadre de cet accord, le chinois Shandong Gold, l’un des plus grands producteurs d’or du pays, a accepté d’acheter 300 millions de dollars d’actions de Barrick. Le mineur basé à Toronto achètera également le montant équivalent d’actions de Shandong Mining, filiale cotée de Shandong Gold, dans un communiqué séparé.

Barrick et Shandong Gold ont créé pour la première fois l’année dernière une coentreprise à parts égales à la mine Veladero en Argentine. Dans le cadre de leur partenariat, la société minière chinoise procède actuellement à une évaluation indépendante du projet Lama de Barrick, y compris une analyse des synergies potentielles entre cet actif et l’opération voisine de Veladero.

Barrick et Shandong Gold ont également créé des groupes de travail internes qui partagent une expertise technique et des pratiques exemplaires axées sur les meilleures pratiques et innovations minières.

Avis divisés

Certains analystes ont accueilli favorablement les nouvelles. Les membres de Numis Securities ont déclaré que le regroupement constituerait une société solide: «Barrick possède un certain nombre d’actifs de classe mondiale, mais a acquis la réputation d’être un mauvais gestionnaire de ces actifs, tandis que Randgold a la réputation d’offrir une forte valeur pour ses actionnaires difficiles. juridictions ».

La fusion proposée, au lieu d’être basée sur le mérite, la force et l’intégration stratégique, est plus proche de la proverbiale «deux voyous se soutenant à la clôture» - Kieron Hodgson de Panmure Research.

D'autres ont été moins impressionnés par le deal.Related: le nouveau benchmark ultra-riche est de 50 millions de dollars

"Notre avis est que la fusion proposée, au lieu d’être basée sur le mérite, la force et l’intégration stratégique, est plus proche du proverbial" deux ivrognes se soutenant mutuellement à la clôture ", écrit Kieron Hodgson de Panmure Research.

Dans une note de recherche, M. Hodgson a déclaré que la production de Barrick avait diminué au cours des dernières années et que, combinées, les entreprises seraient "surendettées" - un terme technique pour avoir de lourdes dettes.

L'annonce intervient à un moment où les producteurs d'or subissent une pression accrue. Les cours des lingots ont chuté de plus de 8% cette année, le raffermissement du dollar et la croissance de l’économie mondiale ayant réduit la demande de métal en tant que valeur refuge. Les mineurs ont encore moins bien résisté, l'indice Or et Argent de la Bourse de Philadelphie, qui comptait 30 sociétés en baisse d'environ 23% en 2018.

Les mineurs d'or sont tombés au plus bas prix par rapport au métal depuis 2016 ce mois-ci. L'industrie est si peu favorable que la semaine dernière, le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire John Paulson a formé une coalition avec 15 autres membres fondateurs. L'objectif principal du groupe? Des années entières de ce que le hedge fund de Paulson a appelé la destruction de valeur dans le secteur de l’or.

La fusion entre Barrick et Randgold reste soumise à l'approbation des actionnaires.

Source Safehaven.com

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